ETFs günstig handeln & Kosten sparen

Ein ETF ist ein passiv gemanagter Fonds, auch Indexfonds genannt. Dieser entspricht von der Zusammensetzung einem bestimmten Index, wie beispielsweise dem Deutschen Aktienindex (DAX). Dieser Index ist ein Maßstab für einen bestimmten Markt und enthält im Falle des DAX die 30 größten deutschen Aktien. Er ist damit ein Barometer für die Entwicklung des deutschen Aktienmarktes. Ein ETF orientiert sich stur am Index, den er abbildet. Sichtbar wird dies in der Wertentwicklung, die der des Indexes entspricht.

Der MSCI World Vergleichsindex ist einer der wichtigsten Aktienindizes der Welt. Er enthält über 1.600 Aktien aus 23 Industrienationen und wird vom US-amerikanischen Finanzunternehmen Morgan Stanley Capital International berechnet. Der MSCI World Index dient weltweit anlegenden Aktienfonds als Vergleichsmaßstab. Die kapitalmäßigen Dominaz der US-Börsen an der weltweiten Marktkapitalisierung spiegelt sich im MSCI World wider, deren Anteil hier bei über 50 Prozent liegt.

Der größte Vorteil von ETFs ist gleichzeitig auch der wichtigste: Im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds sind die Kosten bei Indexfonds sehr niedrig. Die Verwaltungsgebühren für Aktienfonds liegen nach Angabe der Deutschen Börse zwischen 0,8 und 2 Prozent des Fondsvermögens. Die Gebühren von ETFs hingegen meist zwischen 0 und 0,8 Prozent des Fondsvermögens. Hinzu kommt bei aktiv gemanagten Fonds in der Regel ein Ausgabeaufschlag, der beim Kauf des Fonds fällig wird. Dieser kann 5 Prozent der Anlagesumme oder sogar mehr betragen. Bei ETFs gibt es diese Ausgabeaufschläge in den meisten Fällen nicht, hier werden nur die üblichen Transaktionskosten fällig.
Ein weiterer Vorteil ist die Sicherheit der investierten Gelder. Exchange Traded Funds genießen wie aktive gemanagte Investmentfonds den Rechtsstatus eines Sondervermögens und sind so vor Verlust durch eine Insolvenz geschützt.
Zudem spricht die Transparenz für Indexfonds. Dadurch, dass ETFs einen bestimmten Index abbilden und die zugrunde liegenden Wertpapiere enthalten, lässt sich leicht nachvollziehen, in welchen Werten man gerade investiert ist.
Des Weiteren sorgt ein breites Angebot dafür, dass sich mittlerweile mit ETF Fonds oder einem ETF Sparplan auch gezieltere Anlagestrategien verfolgen lassen. Neben ETFs auf bekannte Aktienindizes wie den DAX, gibt es unter anderem auch einige Branchen- oder Regionen-Indexfonds.
Aufgrund der breiten Risikostreuung eignen sich ETF Fonds oder ein ETF Sparplan auch hervorragend für kleine Vermögen. Wenn man bspw. einen MSCI World ETF kauft, bekommt man die Wertentwicklung von über 1.600 Aktien aus der ganzen Welt. Regelmäßige Sparraten sind bei einem ETF Sparplan schon ab 25 Euro monatlich möglich.

Neben den Vorteilen, wie günstigen Kosten, Transparenz und Sicherheit, haben auch ETFs, wie jede andere Produktklasse, gewisse Tücken, die man kennen muss. ETF Anbieter versprechen ihren Kunden eine Rendite in der Nähe der jeweiligen Indexentwicklung. Das Management bildet jedoch den Index nicht eins zu eins ab, da dies in der Praxis mit einigen Schwierigkeiten verbunden ist. Beispielsweise enthält der MSCI World über 1.600 Aktien - diese alle zu kaufen wäre mit einem großen Aufwand und Kosten verbunden. Der Weg, den das Management bzw. die Fondsgesellschaften gehen, ist der Folgende: Sie schließen komplexe Tauschgeschäfte (sog. Swaps) ab. Dazu erwirbt das Management des Indexfonds zum einen verschiedene Wertpapiere, die oftmals nicht im Index enthalten sind, und zum anderen einen Swap, der die Entwicklung der Wertpapiere gegen die Indexentwicklung tauscht. In Summe entspricht so die Entwicklung des Indexfonds nahezu der des Indexes.
Durch den Abschluss einer Swap-Vereinbarung entsteht ein sog. Kontrahentenrisiko: Der ETF ist davon abhängig, dass der Swap-Partner (Kontrahent) seinen Verpflichtungen nachkommt. Sollte der Tauschpartner aber pleitegehen, bleibt der ETF auf möglicherweise bestehenden Forderungen aus dem Swap-Vertrag sitzen. Das Geld der Anleger wäre damit weg, da der Swap nicht Teil des Sondervermögens ist.
Die Auswirkungen des Kontrahentenrisikos sind jedoch durch die europäischen Vorschriften zur Regulierung von Investmentfonds begrenzt. Der Wert der Swaps darf maximal zehn Prozent des Fondsvermögens betragen. Ein weiterer Kritikpunkt ist, dass die Tauschgeschäfte mit Kosten verbunden sind, welche die Anleger nicht nachvollziehen können, da die Swaps nicht an den Börsen gehandelt, sondern frei zwischen den Vertragspartnern ausgehandelt werden.
Es gibt aber auch Exchange Traded Funds, welche die Aktien aus dem Index in der entsprechenden Gewichtung kaufen, sog. physisch replizierende ETFs. Jedoch gehen sie ein zusätzliches Risiko ein, da sie die Wertpapiere im Besitz des Fonds verleihen und dafür eine Gebühr bekommen, welche die Performance verbessert. Sollte allerdings der Ausleihende zahlungsunfähig werden, erhält der ETF die Papiere womöglich nicht zurück. ETF Anbieter versuchen zwar sich dagegen abzusichern, indem sie die Wertpapiere nur gegen Sicherheiten verleihen, einen hunderprozentigen Schutz gibt es dadurch aber nicht.

Bevor Sie Ihr Geld in ETFs anlegen, sollten Sie sich über ein paar zentrale Kriterien Gedanken machen. Wichtig ist es zum Beispiel, dass ein Anleger beim Kauf eines ETF Fonds oder ETF Sparplans darauf achtet, den passenden Index zu seinem Anlageziel auszuwählen, da manche Indizes oft nur wenige Aktien enthalten oder aus schwer nachvollziehbaren Kriterien berechnet werden. Die Verbraucherzentrale empfiehlt bspw. Privatanlegern sich grundsätzlich auf etablierte Indizes großer Anbieter zu konzentrieren, die möglichst große Teile des Marktes abdecken. Der etablierte Index für Aktien aus der gesamten Welt (23 Industrienationen) ist zum Beispiel der MSCI World, für eine Investition in Schwellenländer hat sich der MSCI Emerging Markets durchgesetzt.
Des Weiteren sollten Anleger die Kosten bzw. die Verwaltungsgebühr der ETFs im Auge behalten und die verschiedenen Anbieter miteinander vergleichen. In der Regel gilt, je exotischer der Index, den ein ETF abbildet, desto höher sind in der Regel auch die Kosten. Diese haben zudem Einfluss auf den Tracking Error, der angibt, wie stark die Wertentwicklung des ETFs von der Entwicklung des Indexes abweicht.
Zudem sollten Sie darauf achten, ob der ETF mögliche Einnahmen, z. B. durch regelmäßige Dividenden, ausschüttet oder direkt wieder anlegt. Bei ausschüttenden ETFs wird das Geld dem Konto des Anlegers gut geschrieben, thesaurierende ETFs dagegen investieren die ihnen zugeflossenen Mittel erneut. Das Geld bleibt damit im ETF Fonds.